La semana que viene nos visitan en la UNGS Kicillof, Tomada y Kirchner entre más de 50 investigaciones

MARTES 22/11 

18hs: Mesa de apertura del Congreso CEPPA "El trabajo en Argentina"

MIERCOLES 23/11

11hs: Presentación de Axel Kicillof

18hs: Mesa "Política monetaria y coyuntura internacional"

JUEVES 24/11

17.30hs: Mesa con intendentes "La gestión municipal en un marco de ajuste"

19hs: Cierre del Congreso a cargo de Máximo Kirchner y economistas EPPA

Fijando el valor del peso

Hoy tempranito tuve la suerte que un alumno me enseñe un poco de derecho. Estabamos teniendo una clase sobre dinero y bancos, donde una de las funciones del banco central aparece como custodio y regulador del valor del dinero y demás. El alumno dice tener una duda existencial: en una clase de derecho una docente le informó que el responsable de fijar el valor de la moneda es el congreso y no el banco central. El comentario me resulto interesante y exuberante ¿El congreso? ¿La constitución?

CN Art. 75.- Corresponde al Congreso "11. Hacer sellar moneda, fijar su valor y el de las extranjeras; y adoptar un sistema uniforme de pesos y medidas para toda la Nación."

Horror! No hay independencia del Banco Central! Terror! Si fuera tan fácil como discutirlo...

La inde(ter)pendencia del banco central por un monetarista

Interesantes comentarios en la publicación de Harvard por Michael G. Rukstad respecto de la independencia del Banco Central.

 y el remate esperado....

Se lo podán mostrar al Juez Griesa? o informar a la prensa independiente, que parece ser menos independiente que la Reserva Federal?

En fin, alguno podrá decir..obvio marianito...vos comes vidrio? ya se...pero hay mucha gente que no se enteró..

PD: El texto es recomendado para aquellos que aún reivindican a Volcker o sus políticas ya que hace una defensa del que "toma el control" e intenta disipar responsabilidades por el horror político económico del monetarismo en esta época.

PD2: para aquellos que están un poco más informados este post queda intacto incluso después de tener presente cómo se eligen los ejecutivos del FOMC (Fed Open market Committe)

Sobre el uso de las reservas

La gente del Plan Fénix dice:

"Por otra parte, los niveles de los pasivos actuales y la abundante disponibilidad de reservas permiten afectar sin riesgos mayores parte de ellas, a los fines de cubrir los servicios de la deuda; ello permite liberar recursos para expandir la demanda interna, en la medida en que ello sea necesario y viable, conforme la evolución del ciclo económico. Sin duda, esto implica atender la deuda con reservas; pero esta vía nada especial significa, toda vez que siempre la deuda pública denominada en moneda extranjera se atiende utilizando las reservas que la sociedad guarda en el Banco Central. El punto básico reside aquí en no reducir los recursos fiscales necesarios para una política contracíclica, oportuna en estas circunstancias, mal que les pese a los voceros del ajuste recesivo. Por otro lado, es menester que el Presupuesto General de la Nación sea adecuadamente reformulado, a fin de incorporar estas previsiones"

Pocas cosas son lo que parecen ser en economía, si les digo que ésta es la posición de centro no me lo creerían, sin embargo creo que lo es, el problema es que la derecha es muy reaccionaria entonces parece ser que están todos muy alejados (a su izquierda)

Serás lo que debas ser o no serás nada ¡Si a vos Banco Central!

Quiera la ley o no, tal cosa no existe ¿Debería existir? La deseabilidad de la independencia del Banco central que maneja política cambiaria, monetaria de base y financiera, respecto de la fiscal, comercial y social entre otras, supone que los fenómenos monetarios se resuelven monetariamente e independientemente del aspecto real de la cuestión. Para evidenciar la falsedad de este argumento no hace falta remontarse ni un año en la historia, ni irse a otro país (pero pueden practicarlo)

Aunque la evidencia empírica econométrica, supuestamente demuestre “que la inflación promedio y la variación del PIB están correlacionadas negativamente con el grado de independencia del banco central” hay que entender:

1) Que realmente lo que se entiende por independencia se pueda medir.

2) Que no hayan sido otros factores los que afecten realmente el crecimiento (que esa medición sea buena e independiente de lo que suceda en otros ámbitos)

3) Que no hay reglas naturales en lo que trata sobre políticas monetarias que se deban dar independientemente de la configuración institucional del país/región en cuestión.

Se dice que como los gobiernos tienen intenciones de corto plazo, la política monetaria (de largo plazo?) debería estar separada del poder político. No veo como el empleo, entre otros objetivos de política, no está relacionado con la cantidad y calidad del dinero.

De cualquier manera es una cuestión de criterio y doctrina respecto del uso de las políticas económicas, si un gobierno quiere dejar la dirección de la política monetaria y cambiaria en manos "independientes" (no me imagino lo de independiente) será parte de su doctrina.

De forma general debo decir que los problemas monetarios y reales están íntimamente relacionados y que los economistas estamos acostumbrados a recibir de algunos de nuestros colegas recomendaciones de no ir en contra de supuestas leyes naturales (a veces parece que estamos aun en el siglo XVII) El resto del público debe saber que la mayoria de las veces no existen tales leyes más que en la mente de sus creadores y seguidores.

Así y todo, es una cuestión de doctrina.